Fragilidad financiera empresarial : resultados de un modelo multi-agentes

Abstract

Este trabajo es una investigación sobre la fragilidad financiera empresarial. Se entiende por fragilidad financiera empresarial la situación según la cual un agente económico endeudado tiene dificultades para pagar a sus acreedores debido a una liquidez insuficiente. Ya existe una literatura extensiva sobre este tema. Generalmente, los trabajos ya existentes desarrollan estudios econométricos con el fin de hallar relaciones estadísticas significativas entre una medición de la fragilidad financiera (en relación con el ratio de liquidez, el hecho de no pagar dividendos, la liquidación, la reorganización, etc) y diversos factores tanto a nivel micro-económico como macro-económico, así como institucional (por ejemplo, ver: Bhattacharjee et al., 2009y, Bhattacharjee y Han, 2014y, Bruneau et al., 2012y, Salman et al., 2011y, Zhang et al., 2013). Para estudiar este tema, el presente trabajo construye un modelo macroe-conómico multi-agentes (modelo MMA), es decir un sistema de definiciones, hipótesis y fórmulas que describen como un conjunto de agentes económicos (empresas, bancos, gobierno, personas naturales, etc.) toman decisiones e interactúan mediante estas decisiones. La idea es construir un modelo MMA basándose en el enfoque monetario tal como lo define Joseph A. Schumpeter en su libro Historia del Análisis Económico (Schumpeter, 1954). Mediante este tipo de modelo, el presente trabajo ha obtenido resultados que vinculan la fragilidad financiera de las empresas a la manera según la cual estas estiman sus ingresos que derivan de la venta de alguna producción. La siguiente sección explica el interés de un modelo MMA construido según el enfoque monetario. Luego se presenta el modelo antes de explicar qué tipo de resultado se pretende hallar con éste, así como los resultados mismos.