Cuando el dinero no importa o la política monetaria aprista, Perú: 1985-1988

Abstract

En este artículo el autor presenta una visión crítica a diferentes aspectos de la política monetaria durante los primeros tres años del gobierno aprista. De este modo, se caracteriza dicha política por haber adoptado como supuesto de trabajo que "el dinero no importa", es decir, que no tiene efectos sobre las diferentes variables macroeconómicas. A lo largo del artículo se desarrollan argumentos que llevan a la conclusión de que la crisis actual se explica por la serie de errores no sólo en el manejo de los instrumentos, sino por la concepción teórica sobre la importancia y efectos del dinero en la economía.

In this article the author presents a critical viewpoint to many of the monetary policies during the firts three and a half years of the aprista government. In this way, such policies have as a common characteristic the modeling assumption that "money does not matter", which means the irrelevancy of its effects over the diferent macroeconomic variables. Throughout this article, the author works out some points which lead to the conclusion that the present crisis is due to a set of mistakes, not only because of the economic instruments, but the theoretical frame about the importance and the effect of money on the economy.