Mostrar el registro sencillo del ítem
[pt] A INFLUÊNCIA DA VOLATILIDADE NA AVALIAÇÃO DAS OPÇÕES REAIS: O CASO DOS INVESTIMENTOS EM TELECOMUNICAÇÕES E PETRÓLEO NO BRASIL
| dc.contributor | FRANKLIN DE OLIVEIRA GONCALVES | |
| dc.creator | CARLOS DE GOES MASCARENHAS FILHO | |
| dc.date | 2004-03-23 | |
| dc.date.accessioned | 2022-09-21T21:43:44Z | |
| dc.date.available | 2022-09-21T21:43:44Z | |
| dc.identifier | https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=4697@1 | |
| dc.identifier | http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.4697 | |
| dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/20.500.12032/42582 | |
| dc.description | [pt] A avaliação de investimentos em capital fixo através da metodologia tradicional, baseada no valor presente líquido, nos fornece a seguinte regra fundamental para a implementação dos projetos: o valor esperado dos seus fluxos de receitas descontados a valor presente deve ultrapassar os seus custos. Este tipo de metodologia desconsidera o valor associado à flexibilidade do processo decisório relacionado à opção pela realização ou não de um investimento. O apreçamento de ativos reais com características de incerteza nos fluxos de caixa esperados, irreversibilidade dos gastos iniciais, possuindo uma flexibilidade operacional que permite o adiamento do investimento em busca de novas informações sobre preços, custos e outras condições de mercado, deve ser realizado através da metodologia das opções reais. Neste método de avaliação de um empreendimento, uma variável importante é a dispersão dos retornos ou a variância do processo estocástico que define a lei de movimento para o valor das receitas do projeto. Esta volatilidade dos ganhos esperados representa o risco associado ao empreendimento. Entretanto, um projeto é um ativo não-negociável, logo precisamos estabelecer proxies para a representação do seu risco. Uma maior volatilidade significa necessariamente a presença de uma maior incerteza e um valor mais elevado para a opção de aguardar antes de comprometer os gastos irreversíveis. Assim, o valor da flexibilidade será uma função crescente da volatilidade. Apesar da importância desta variável, a sua influência sobre a avaliação das oportunidades de investimento foi pouco explorada pela literatura de opções reais. O objetivo desta dissertação é justamente analisar a influência das proxies para a representação da incerteza associada a projetos de investimento em ativos reais, verificando o impacto destas escolhas sobre o valor da opção de se adiar um empreendimento. Para isto, foram escolhidos dois setores importantes para economia brasileira: telecomunicações e petróleo. Através da análise estatística das séries procuramos distinguir as características de risco de longo prazo das volatilidades de cada uma das proxies associadas à incerteza de um investimento. Também realizamos uma avaliação do impacto destas diferentes volatilidades sobre o processo decisório de empreendimentos através da metodologia das opções reais. Verificamos a presença do risco no Brasil de um investimento de longo prazo, através de uma maior espera para a realização dos investimentos ou na necessidade de lucros substancialmente maiores para a implementação dos projetos. | |
| dc.language | pt | |
| dc.publisher | MAXWELL | |
| dc.subject | [pt] OPCAO REAL | |
| dc.subject | [pt] INVESTIMENTO | |
| dc.subject | [pt] VOLATILIDADE | |
| dc.title | [pt] A INFLUÊNCIA DA VOLATILIDADE NA AVALIAÇÃO DAS OPÇÕES REAIS: O CASO DOS INVESTIMENTOS EM TELECOMUNICAÇÕES E PETRÓLEO NO BRASIL | |
| dc.type | TEXTO |
Ficheros en el ítem
| Ficheros | Tamaño | Formato | Ver |
|---|---|---|---|
|
No hay ficheros asociados a este ítem. |
|||