La efectividad de la cobertura y el vencimiento de los contratos futuros: el caso de los precios de Comex Gold Futures y Comex Copper Futures (Capítulo)

Abstract

Este ensayo analiza cómo el plazo de vencimiento de los contratos futuros de oro y cobre afecta la efectividad de la cobertura contra el riesgo de precios. Utilizando datos de Comex del periodo 2004-2017, la autora compara contratos de vencimiento cercano (near-month) con contratos a seis meses. Las estimaciones indican que los contratos de vencimiento cercano ofrecen la cobertura más efectiva para reducir la varianza del portafolio, salvo en el caso del oro durante la crisis de 2008, donde los contratos a seis meses fueron preferibles debido al rol del metal como activo de refugio.