Dinámica inflacionaria y no linealidades: un análisis econométrico para el caso peruano (Capítulo)

Abstract

La presente investigación se propone examinar empíricamente la presencia de no linealidades en la evolución de la inflación en el Perú; algo de particular relevancia para el diseño de política monetaria, pues el estado de la economía (o «régimen económico») puede ameritar respuestas más rápidas o intensas por parte de la autoridad monetaria. Utilizando un modelo threshold VAR (TVAR) bayesiano, buscamos identificar cómo las variaciones en los precios internacionales agrícolas y de energía (AE) afectan la inflación interna bajo diferentes regímenes económicos. Para ello, se prueban cuatro fuentes de no linealidad o variables umbral (la variación del porcentaje de rubros con inflación por encima del 3%, el valor absoluto de la variación interanual del índice de precios agrícolas y de energía, la inflación sin alimentos y energía (SAE), y el crecimiento del PBI real), y se realiza el análisis de los impulso-respuesta obtenidos. El análisis considera tanto los períodos de estabilidad como los de crisis, con la intención de evaluar cómo el estado de la economía influye en la magnitud y la persistencia de la inflación.