El equilibrio contractual, las asimetrías de la información y su mitigación en el contrato de forward en Colombia

Abstract

En la negociación y desarrollo de las operaciones de forward como derivado financiero, a diferencia de otras operaciones financieras, además de la información inicial se requiere información periódica para determinar el estado de pérdida o ganancia de las partes. En tal virtud, se pueden presentar asimetrías de la información que desestabilizan el equilibrio contractual, para lo cual se ha establecido el deber de información de forma general para el sistema financiero, como mecanismo de mitigación regulatorio. Conforme lo anterior, la finalidad del presente escrito es demostrar que el deber de información establecido en la Ley 1328 de 2009, la Circular Básica Jurídica (CBJ) y la Circular Básica Contable y Financiera (CBCF), como forma de mitigación regulatoria, es suficiente frente a los forwards, siempre y cuando además de la información a la apertura del forward, se entregue información del subyacente y su efecto sobre el forward durante su vigencia. Lo anterior tomando en cuenta que las características de los derivados y en particular del forward, hacen que la información inicial sea insuficiente para determinar si hay pérdida o ganancia, lo cual depende de la fluctuación del subyacente.