El efecto del efficient market theory sobre las decisiones de asesores financieros: ¿por qué creemos que somos mejores inversionistas de lo que de verdad somos?

Abstract

En el mundo de las inversiones, se deben tomar decisiones sobre los activos financieros para generar rentabilidad, considerando el riesgo asociado. Un aspecto importante que se debe considerar es cómo resultan los precios. Estos no son solo obra de la unión de oferta con demanda, también incluyen factores psicológicos y factores externos como la política, y las tendencias macroeconómicas y financieras. Fama en 1970 postuló la Teoría de los Mercados Eficientes, la cual constituye una teoría convencional que afirma que los precios reflejan toda la información disponible en el mercado, a la cual todos los agentes financieros tienen acceso, por lo que no se pueden obtener beneficios extraordinarios en comparación a los que genera el mercado. Asimismo, las finanzas conductuales demuestran la existencia de sesgos cognitivos y psicológicos que afectan la toma de decisiones de los inversionistas sobre el precio de los activos. En este trabajo descubriremos que considerarnos mejores inversionistas de lo que en verdad somos es un factor psicológico que nos impulsa a realizar un mayor volumen de transacciones, respaldados en la confianza de los potenciales resultados favorables, a pesar de que el mercado ya sea eficiente.

In the world of investments, decisions must be made about financial assets to generate profitability, considering the associated risk. An important aspect to consider is how prices work out. These are not only the result of the union of supply and demand, but also include psychological factors and external factors such as politics, macroeconomic and financial trends. In 1970, Fama postulated the Theory of Efficient Markets, which is a conventional theory that states that prices reflect all the information available in the market, to which all financial agents have access, so that extraordinary profits cannot be obtained compared to those generated by the market. Likewise, behavioral finance demonstrates the existence of cognitive and psychological biases that affect investors' decision making on asset prices. In this paper we will find that considering ourselves better investors than we really are is a psychological factor that drives us to make a higher volume of transactions, backed by the confidence of potential favorable outcomes, despite the fact that the market is already efficient.