[pt] A VOLATILIDADE DO MERCADO E A INSTABILIDADE DAS CORRELAÇÕES ENTRE AS AÇÕES

MARCELO ALENCAR GERBASSI RAMOS

[en] MARKET VOLATILITY AND STOCK CORRELATION INSTABILITY

dc.contributor	ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO
dc.creator	MARCELO ALENCAR GERBASSI RAMOS
dc.date	2004-01-26
dc.date.accessioned	2022-09-21T21:42:16Z
dc.date.available	2022-09-21T21:42:16Z
dc.identifier	https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=4440@1
dc.identifier	https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=4440@2
dc.identifier	http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.4440
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/20.500.12032/42513
dc.description	[pt] A diversificação, um dos fundamentos da Teoria Moderna de Carteiras e baseada na correlação entre ativos, se tornou importante ferramenta em modelos de alocação de recursos e gerenciamento de risco de carteiras. No entanto, estudos recentes apontam redução da eficiência da diversificação em períodos de maior volatilidade, quando ocorre o aumento da correlação entre as ações e que provoca graves distorções nos modelos que consideram a estabilidade da estrutura da matriz de correlação. A proposta deste trabalho é investigar a relação entre as variações da matriz de correlação de ações e a volatilidade do mercado, aplicando a metodologia apresentada por Jacquier e Marcus (2000) para o mercado de ações brasileiro e latino americano. Embora tenha apresentado resultados diferentes para os dois mercados de ações, verificou-se que o modelo indexado de um fator consegue explicar que grande parte das variações da matriz de correlação é explicada pela volatilidade dos respectivos mercados.
dc.description	[en] Diversification, one of the foundations of the Modern Portfolio Theory and based on the asset correlation, has become an important tool in models for asset allocation and in risk management. Recent studies, however, indicate a reduction in the efficiency of diversification in times of higher volatility since, as the correlation between stocks increases, there are severe discrepancies in the models that take into account the stability of the correlation matrix. The purpose of this dissertation is to investigate the relationship between variations in the correlation matrix of stocks and the volatility of the market, applying the methodology introduced by Jacquier and Marcus (2000) to the Brazilian and Latin American stock markets. Although each market presented different results, it was verified that the model, indexed by a factor, can explain that many of the variations in the correlation matrix are a result of the volatility of the respective.
dc.language	pt
dc.publisher	MAXWELL
dc.subject	[pt] VOLATILIDADE
dc.subject	[pt] CORRELACAO
dc.subject	[pt] MERCADO DE ACOES
dc.subject	[en] VOLATILITY MODELS
dc.subject	[en] CORRELATION
dc.subject	[en] ACTIONS MARKET
dc.title	[pt] A VOLATILIDADE DO MERCADO E A INSTABILIDADE DAS CORRELAÇÕES ENTRE AS AÇÕES
dc.title	[en] MARKET VOLATILITY AND STOCK CORRELATION INSTABILITY
dc.type	TEXTO

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