[pt] CÂMBIO REAL E PREÇOS DE COMMODITIES: RELAÇÃO IDENTIFICADA ATRAVÉS DE MUDANÇA DE REGIME CAMBIAL
[en] REAL EXCHANGE RATE AND COMMODITY PRICES: RELATION IDENTIFIED USING CHANGES OF EXCHANGE RATE REGIME
Description
[pt] A partir do método de Rigobon (2001) para identificação de um sistema de equações simultâneas na presença de heterocedasticidade, aprofundamos a discussão sobre a relação entre os preços internacionais de commodities e o câmbio real para países com determinadas características. Ao contrário da abordagem tradicional da literatura de commodity currency nesta dissertação admitimos a possibilidade dos preços de commodities serem endógenos em relação à taxa de câmbio, trabalhamos com séries que incorporam mais de um regime cambial e, através de diversas simulações, encontramos evidências de que hipóteses sobre a estacionariedade das séries, em torno da raiz unitária, não afetam significativamente os resultados do exercício empírico. Salvo algumas restrições, os resultados derivados sugerem que o câmbio real do Brasil deve apreciar em resposta a elevações nos preços internacionais das principais commodities que exporta, mas a elasticidade dos preços de commodities em relação ao câmbio não pode ser considerada estatisticamente diferente de zero. Para a Nova Zelândia, as evidências indicam que os efeitos contemporâneos dos movimentos da taxa de câmbio sobre os preços das suas principais commodities exportadas é significativo, embora o efeito dos preços das commodities sobre o câmbio deva ser considerado estatisticamente igual a zero.[en] Using Rigobons (2001) identification method for simultaneous equations models, based on the heteroskedasticity of the structural shocks, we analyze the relationship between the exchange rate and commodity prices for specific countries. Instead of the traditional approach of the commodity currency literature, we allow for endogenous effects of the exchange rates on the commodity prices, and we work with series that span two exchange rate regimes. From the results of some simulations, we also find out that the lack of assumptions about the stationarity of the series, close to the unity root, do not harm the conclusions of the empirical exercise. In spite of some caveats, the results of the empirical investigation suggest that the real exchange rate of Brazil should appreciate in response to a rise in the prices of its most important export commodities. However, the elasticity of the commodity prices to the exchange rate can not be considered different from zero, implicating that the country does not have much market power in the trade of these commodities. For New Zealand, the evidence indicates that exchange rate variations are important for the determination of the commodity prices, although the impact of commodity prices on the exchange rate is statistically equal to zero.
Collections
Related items
Showing items related by title, author, creator and subject.
-
Una aproximación a la estimación de rendimientos de conveniencia y precios teóricos de futuros para commodities agropecuarios en Colombia
Cárcamo Cárcamo, Ulises; EAFIT; Franco Ceballos, Luis Eduardo; Instituto Tecnológico MetropolitanoHasta el momento, en Colombia no hay un mercado de derivados suficientemente estructurado que permita estimar precios de futuros de commoditiesagropecuarios. Sin embargo, es posible estimar bandas dentro de las que se moverían ... -
La construcción discursiva de los problemas globales. El multiculturalismo: residuos, commodities y seudofusiones.
Ford, AníbalEste artículo aborda el ingreso de los problemas globales en las agendas de los medios de comunicación y la publicidad contemporánea. Se asume que, si bien las agendas del sufrimiento, las desigualdades, la pobreza y las ... -
O ciclo de alta recente dos preços das commodities e o efeito na entrada de capitais externos no brasil
Bredow, Sabrina Monique Schenato (Universidade do Vale do Rio dos Sinos, 2016-02-29)This study analyzes the influence of the recent cycle of high commodity prices on foreign capital inflows in Brazil. To achieve this goal, it was used two different econometric methodologies: Markov-Switching Model and ...