CAPM-alpha estimation with robust regression vs. linear regression

Abstract

El análisis de regresión por mínimos cuadrados ordinarios busca encontrar la relación entre variables bajo ciertos supuestos. Y en caso de no cumplirse estos, se dice que sus resultados no son robustos. La regresión robusta mediante la optimización busca cumplir estos supuestos. Se contrastan ambos métodos de regresión utilizando la siguiente premisa: el desempeño (CAPM-alpha) pasado es un buen estimador del desempeño futuro. En el periodo de estudio se encontraron resultados muy similares, donde la regresión lineal sobresale sobre la regresión robusta. Empíricamente se utilizan portafolios activos mediante la metodología de Treynor-Black entre 2000-2020 para contrastar los métodos de regresión.