Levels of economic concentration for the Treynor-Black model

Abstract

Se estudian los niveles de concentración económica en portafolios de inversión mediante el índice de Herfindahl (HI). De portafolios formados con el modelo de Treynor-Black (TB), solo en su parte activa. Utilizando los componentes incluidos en el Dow Jones Industrial Average (DJIA) entre 2000-2020. Aunque el modelo TB es superior al desempeño al DJIA, presenta períodos de inversión con un bajo HI. Los portafolios con HI>=0.885 (entre 11 a 17 activos) no superan al desempeño del DJIA. Al contrario, cuando los portafolios de TB con HI<0.05 (un solo activo, 20.7% del total de observaciones) superan el desempeño del DJIA y al resto de combinaciones con HI>0.05. Teniendo un rendimiento promedio del 17.1%, con una probabilidad del 83.2% de superar al DJIA, y una probabilidad del 85.3% de rendimientos superiores a cero.