Variación de la tasa forward instantánea como medida de sorpresa de política monetaria y su efecto en el mercado de bonos en el Perú (Capítulo)

Abstract

El estudio analiza cómo las variaciones no anticipadas en la tasa de interés de referencia del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) afectan los rendimientos de los bonos soberanos. Utilizando la variación de la tasa forward instantánea como medida de "sorpresa", la investigación revela que estas decisiones tienen un efecto positivo y significativo en las yields de bonos a 10 y 20 años. Un hallazgo clave es que el impacto es mayor en los instrumentos de largo plazo, lo cual se explica por la relevancia de la prima por término (term premium) en la economía peruana. Este análisis contribuye a entender mejor el mecanismo de transmisión monetaria y su influencia directa en el costo del endeudamiento privado en el país.