Estimación de multiplicadores fiscales para Nicaragua

Abstract

En el presente estudio se estiman los multiplicadores simétricos y asimétricos de gasto e ingreso del gobierno central para Nicaragua. Para el modelo lineal se hace uso del modelo Structural Vector Autoregressive (SVAR, por sus siglas en inglés) para identificar los multiplicadores fiscales sobre el producto, el consumo y la inversión. En el caso de los multiplicadores asimétricos se utiliza un modelo de proyecciones locales. Los resultados del modelo lineal encuentran multiplicadores de gasto e ingreso del gobierno central menores a la unidad para el producto interno bruto (PIB), consumo e inversión privada. Asimismo, los resultados apuntan a que el gasto de capital tiene un mayor efecto sobre el producto. En el caso del modelo no lineal, se encontró una ligera asimetría en los multiplicadores de gasto, mientras que los multiplicadores de ingresos fueron negativos, independientemente del estado en el que se encontrara la economía.

In the present study, we estimate the symmetric and asymmetric multipliers of expenditure and income for Nicaragua. For the symmetric model we used the Structural Vector Autoregressive (SVAR) to identify the fiscal multipliers on the product, consumption and investment. For the asymmetric model we used the local projections approach. The results of the linear model found that spending and income multipliers of the Central Government are less than one Córdoba for gdp, consumption and private investment. Likewise, the results suggest that capital spending has a greater effect on the product. Regarding to the non-linear model, a slight asymmetry was evidenced in the spending multipliers while the income multiplier was always negative no matter the state of the economy.