The influence of investor experience on investment intensity and risk assumption in crowdlending: an empirical study

Abstract

This study explores the dynamics of investor behavior in the context of Peer-to-Business (P2B) crowdlending, focusing on how investor experience influences their investment intensity and risk assumption. Utilizing data from the Spanish P2B lending platform MytripleA, the research analyzes the investment patterns of 1340 private investors across 798 loans. The study investigates the relationship between the length of investors' experience and their propensity to fund a larger number of projects and to undertake higher risk investments. It addresses key hypotheses that posit a positive correlation between investor experience and the decision to increase investment intensity and risk level. The methodology integrates a robust Partial Least Squares (PLS) structural equation modeling to validate the proposed relationships. Results indicate that experienced investors tend to diversify their investment portfolios by engaging in riskier projects, confirming the hypothesized positive relationships. These findings contribute to the understanding of investor behavior in crowdlending, offering insights for platform operators and potential investors regarding investment strategies and risk management. The study also highlights the importance of investor experience in influencing investment decisions, underlining its role in the dynamic and evolving landscape of crowdlending.

Este estudio explora las dinámicas del comportamiento de los inversores en el contexto del crowdlending de tipo peer-to-business (P2B), centrándose en cómo la experiencia del inversor influye en su intensidad de inversión y asunción de riesgos. Utilizando datos de la plataforma española de préstamos P2B MytripleA, la investigación analiza los patrones de inver­sión de 1340 inversores privados en 798 préstamos. El estudio investiga la relación entre la duración de la experiencia del inversor y su propensión a financiar un mayor número de proyectos y asumir inversiones de mayor riesgo. Se abordan hipótesis clave que plantean una asociación positiva entre la experiencia del inversor y la decisión de aumentar la intensidad de la inversión y el nivel de riesgo. La metodología integra un modelo robusto de ecuaciones estructurales con mínimos cuadrados parciales (PLS) para validar las relaciones propuestas. Los resultados indican que los inversores con experiencia tienden a diversificar sus carteras de inversión participando en proyectos más riesgosos, confirmando las relaciones positivas planteadas. Estos hallazgos contribuyen a la comprensión del comportamiento de los inversores en crowdlending, ofreciendo ideas para los operadores de plata­formas y posibles inversores en cuanto a estrategias de inversión y gestión del riesgo. El estudio también destaca la importancia de la experiencia del inversor en la toma de decisiones de inversión, subrayando su papel en el dinámico y evolutivo panorama del crowdlending.